日赚3.87亿！三大运营商一季报透露这些产业趋势

　　导读：截至4月24日，中国移动，中国联通，中国电信三大通信运营商均已披露2022年一季报财报显示，三大运营商5G用户总数总计8.49亿户，新增5G用户环比增长率逐月向...

截至4月24日，中国移动，中国联通，中国电信三大通信运营商均已披露2022年一季报财报显示，三大运营商5G用户总数总计8.49亿户，新增5G用户环比增长率逐月向好若按归母净利润的指标来看，三家合计实现归属于上市公司股东的净利润348.54亿元，若按照一季度共90天计算，日均赚约3.87亿元

另一方面，一季报数据显示，数字化等创新业务正在成为运营商的营收增量主力在此基础之上，三大运营商纷纷加强了股东回报与员工激励，并提升了分红比例

但结合年报数据不难发现，在5G商用后接近三年的时间里，三大运营商的5G基站只有150多万座，每家5G基站平摊下来不超过60万座，相比当年4G商用的进展神速，5G的脚步明显慢了许多。

日赚3.87亿

日前，中国电信发布一季度报告显示:营收为人民币1185.76亿元，同比增长11.5%，其中服务收入为人民币1100.24亿元，增长9.9%归属于上市公司股东的净利润为人民币72.23亿元，同比增长12.1%

日前，中国移动公布2022年第一季度报告报告期内，实现营收2273亿元，同比增长14.6%其中，主营业务收入为人民币1938亿元，同比增长9.1%归属于母公司股东的净利润为人民币256亿元，同比增长6.5%

日前，中国联通发布公告，2022年第一季度营业收入为人民币890.22亿元，同比增长8.2%，归属于上市公司股东的净利润为人民币20.31亿元，同比增长20%。

一季度，中国移动的净利润为256.56亿元，同比增长6.5%，中国电信的净利润为72.23亿元，同比增长12.1%，中国联通的净利润为20.31亿元，同比增长20.0%。

从三家第一季度业绩看，中国移动的营收增长最快，为14.6%，若按归母净利润来看，三家合计实现净利润348.54亿元，按此计算，日赚约3.87亿元。在11月份的时候三大运营商的5G套餐用户就突破了7亿里程碑，这让我国在5G领域实现了绝对引领。

同时，从业务增长的角度来看，三大运营商不约而同地将业务发展重点转向数字化转型业务而其中释放的业绩红利，很大程度上促成了三大运营商营收利润的双增

基于此，2021年中国电信，中国移动以及中国联通的分红比例分别达到60%，60%，46%，中国电信表示在A股上市三年后将分红比例提升到70%，中国移动自2021年起三年内将分红比例提升到70%。

同时，中国移动，中国电信分别发布增持计划，增持金额分别不少于30亿元，40亿元，中国移动2022年初公布回购计划，回购总数不超过已发行港股股份总数的10%，2022年初中国联通也发布限制性股票激励计划。2021年的结局虽有遗憾，但不可否认在过去一年，运营商的表现整体上还是稳中有升。

东吴证券研报认为，运营商充分重视股东回报与员工激励，伴随着创新业务快速发展，业绩信心十足。

数字化业务成增收主力。

在一季度，中国移动的DICT业务收入为237亿元，同比增长50.9%，中国电信的产业数字化业务收入达294.14亿元，同比增长23.2%。

而中国联通的物联网业务收入达21.21亿元，同比增幅40.7%大计算方面，实现收入91.2亿元，同比提升114%，IDC收入62.31亿元，同比提升14.5%，大数据方面，实现收入9.72亿元，同比提升54.1%

结合年报数据来看，截至2021年12月底，中国移动累计对外可用IDC机架达40.7万架，同比增长13.06%，同时，财报显示，中国移动将继续落实国家东数西算工程部署，加大算力网络资本开支，预计2022年投资约480亿元人民币用于算力网络建设，在2022年底累计投产对外可用IDC机架约45万架，云服务器方面，中国移动截止2021年12月底累计投产超48万台。。

电信方面，截至2021年年底，中国电信累计对外可用IDC机架达47万台，同比增长11.90%，根据中国电信公告披露，2022年预计在IDC项目上投资65亿元，新建4.5万机架，在云资源项目上投资140亿元，新增投产16万台云服务器。

在整个2021年度，中国移动云收入达242亿元，同比增长114%，中国电信天翼云收入达279亿元，同比增长102%，云业务均保持高速增长从此亦可看出，云业务等数字化业务正在成为运营商营收的重要增长极

此外，一季报显示，产业互联网方面三大运营商营收合计725亿元，同比增长34.35%，占服务收入比重为18.8%，较2021年提升3.9个百分点。

其中，中国移动DICT业务收入达237亿元，同比增长50.9%，占服务收入比重为12.2%，较2021年提升3.9个百分点，中国电信产业数字化业务收入达294亿元，同比增长23.2%，占服务收入比重为26.7%，较2021年提升2.1个百分点，中国联通产业互联网收入达194亿元，同比增长34.8%，占服务收入比重为23.9%，较2021年提升5.4个百分点，其中联通云营收同比高增114%至91.2亿元。

上述数据亦显示，在云业务等业务的引领之下，运营商的产业互联网营收延续了此前快速增长的势头。

5G套餐用户数合计超8亿背后

根据三大运营商披露的最新运营数据，截至2022年3月底，三大运营商5G套餐用户合计达8.5亿户，其中中国移动/中国电信/中国联通5G用户分别为4.7/2.1/1.7亿户渗透率方面，截至2022年3月底，中国移动/中国电信5G渗透率分别为48.3%/55.5%

从资本开支的角度来看，中国电信预计2022年资本开支为930亿元，其中5G网络投资占比5G网络投资占比36.6%，达到340亿元，同比下降10.5%，其高管表示5G投资规模与近几年相比稳中有降，占收入比重持续降低，降低资本开支有助于节省开支，提升业绩。

中国联通并未公布资本开支预期，但是它与中国电信共建共享5G网络，中国电信降低了5G网络投资，联通同降应在预料之内。

中国移动方面，预计2022年资本开支1852亿元，其中5G相关资本开支约1100亿元，同比下降3.5%，其高管表示资本开支会呈现逐步下降的趋势，预期三年后资本开支占营收的比重会降低到20%以内而前文数据显示，5G相关的业务数据仍处于高速增长状态，缩减开支与业务的发展呈相反态势

正因如此，有市场观点认为，运营商后续建成的5G基站大概率增速会逐步减少，直至出现负增长，同时，由于上年度营收增长主力来自产业互联网及云业务，因此5G相关业务大概率对于营收增速的贡献不高。

但在另一方面，5G业务的运营成本却并不低有数据显示，5G基站的投资成本是4G基站的2.4倍，5G基站的电费几乎是4G基站的3倍，高昂的电费成本，与之不成比例的营收增速，或是导致运营商减少投资的原因

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