来者犹可追基金投资中很重要的事是向前看

　　导读：题图/飞翔 标签/投教 2021年已成为过去回看2021年，A股市场震荡与结构分化是绕不开的关键词从指数层面看，沪深300，上证50等大盘蓝筹指数表现不...

题图/飞翔

标签/投教

2021年已成为过去回看2021年，A股市场震荡与结构分化是绕不开的关键词从指数层面看，沪深300，上证50等大盘蓝筹指数表现不佳，部分基金未能获取正收益而重仓中小盘，创业板，新能源，顺周期等股指与板块的基金表现亮眼

图1:2021年，主要指数与基金表现比较

往者不可谏，来者犹可追，基金投资中很重要的事是向前看在年初我们要做好三件事，以便让2022年的基金投资更加从容且踏实

一，复盘2021:总结经验教训

用复盘的方式提炼经验教训，有利于行稳致远当我们每年少犯一点错误，比去年进步一点点，在复利效应之下，美好的未来会向我们招手复盘2021年基金投资，可以从以下几个方面入手

第一，从收益端分析能力与运气赚到的钱

任何投资都具有均值回归效应，短期的盈亏具有一定的随机性，既可能因为运气而赚钱也可能因为运气而亏钱有好的运气这固然是好事，但好运并不会时刻相伴想要更长远地做好基金投资，不能依靠运气来吃饭，更不能错把自己的好运气当做是实力

基金投资要侧重发展，用能力赚到的钱具有可重复性，具有良好的市场环境适应性比如，通过深入研究主动权益基金投资，形成了分析与任用基金经理的能力，比如，通过资产配置学习，形成了一套属于自己的权益与固收投资体系，比如，通过专业知识学习，掌握行业投资的分析框架与估值方法，从而形成了自己的一套专业体系因自己冲动地看好某个基金，随手做了一笔基金投资交易赚到的钱，因缺乏底层逻辑，在未来或许很难可复制

第二，从操作层面分析哪些钱是盲目的操作损失的

2021年发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》告诉我们，基金投资者很多失利都是因为自己的随手操作引起的最为典型的是违背低不卖，高不买的投资原则，沉迷于短线的追涨杀跌游戏

图2:盲目的投资操作带来巨大损耗

回顾2021年自己买入的基金和卖出的基金，看看相关的一买一卖之间，产生了怎样的投资效果自己在失望之中卖出的基金，拿到年底又会怎样而自己买入之前，高度看好的基金，买入之后又是怎样的表现通过对比观察，我们可能会发现:原本失望至极想要卖出的基金，或许用更长的一点时间看并不差，因短期业绩好而被我们寄予厚望的基金，用更长的时间看，可能也没有那么好不能从投资组合构建，用人搭配的视角来配置基金，仅凭看好与不看好的随手操作，很难长远而稳定地获取投资回报

第三，分析自己的长处，如何在未来扬长避短

在经验教训的总结中，我们要学会发现自己的长处没有全知全能的人，没有人能把市场的钱全部赚走知道自己擅长什么，发挥长板效应的优势，尽量避免暴露短板，也是基金投资中很重要的事

每一位投资者的长处不一样，有的人是耐心，有的人是守纪律，有的人是擅长分析配置，有的人是擅长交易找到自己的长处，围绕长处打造自己的基金投资系统，未来才会更加从容自信

二，盘点资产，优化资产配置

在信息爆炸的今天，大多是选择通过各种手机APP，把基金投资于股掌之间集中投资的人应该是少数，喜欢探索尝试的投资者是多数大家的资产可能分布于基金直销，第三方基金销售，银行，券商等众多的APP之中很多人恐怕并没有搞清楚自己买了多少只基金，每个基金买了多少钱，目前盈亏状况如何

如果没搞清楚这些，针对资产配置的优化，我们就无从下手在清点好了自己持有的基金资产之后，我们至少要把基金分为固收类与权益类，分别计算它们的各自占比从自己的风险承受能力出发，兼顾2022年的投资展望，然后做出资产配置的优化或再平衡操作

如果偏股型基金的比例过大，可以调整部分仓位买入固收+如果固收+的占比过大，可以增加偏股型基金的配置，或者耐心等待后面市场回调，抓住契机完成资产配置的布局此外，我们还应该考虑2022年的收支情况，结合未来的现金流变化，统筹基金投资如果预计2022年能获得的现金流很多，初始的权益仓位配置就不宜过低，否则大量的现金资产到位，权益仓位就更低了

三，调整心态，迎接新挑战

2021年的A股市场高度分化，年初的热门行业在2021年经历了大幅调整，伴随着时间的推移，它们的估值水平不再高企，逐渐回归正常反观另一部分行业，在政策，资金与市场情绪的催化之下，连续上涨形成了局部的行业牛市

我们有必要认识到:没有任何的行业与板块能够无限上涨，涨到天上去2022年的A股市场不管如何变化，都一定还会有贪婪与恐惧的人性考验在贪婪和恐惧的人性考验中，面对低不卖与高不买的答卷，我们能交出怎样的成绩呢

图3:近3年，沪深300指数的年度最大回撤

虽然A股市场从2019年开启了慢牛市，但是从指数层面看，A股市场仍具有较大的波动性以沪深300指数为例，2019至2021年的最大回撤分别约为13.5%，16%和18%沪深300指数的最大回撤尚且如此，从单个基金和行业层面来看，局部的回撤就更大了面对分化的市场行情，如果投资者不擅长做行业主题投资，大可选择全市场多行业进行投资配置的基金

在波动之中，选择了低点卖出的投资者，后续大多又在悔恨之中，追高买回来了而把握住市场机遇，坚定长期投资的人，则在一次次的市场黄金坑中，通过不断逢低买入，逐步积累起超额收益从A股市场的波动规律来看，2022年大概率还会有波动面对波动，我们要在悲观中见到机遇，不可忘记低不卖，高不买的宝典

在农历新年之前，公募基金2021年四季报将会披露，四季报中会包含基金经理对2022年的市场投资展望我们对基金投资做好以上三件事，2022年就有望更加从容踏实基金投资，做时间的朋友即可，无需同时间赛跑，时间不会辜负每一位追梦人

声明:基金研究，分析和基金组合服务不构成投资咨询或顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据基金投资有风险，基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现敬请认真阅读相关法律文件和风险揭示声明，基于自身的风险承受能力进行理性投资

投资者在进行投资决策时应充分考虑自身的风险承受能力，制定合理的资产配置计划。树立理性的投资理念，摒弃“一夜暴富”的幻想，坚持长期投资和价值投资，避免遇到市场短期大幅波动时盲目“追涨杀跌”，造成损失。

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