粤开证券陈梦洁：节前大盘蓝筹表现优于中小盘大宗方面出现全面反弹

　　导读：粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁23日发布研报称，节前市场追逐确定性，大盘蓝筹表现优于中小盘，节后政策预期再起，市场转而追求高弹性。 陈梦洁表示，本周市...

粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁23日发布研报称，节前市场追逐确定性，大盘蓝筹表现优于中小盘，节后政策预期再起，市场转而追求高弹性。

陈梦洁表示，本周市场各大类资产中，A股先扬后抑，港股强势反弹，大宗方面出现全面反弹周一宽货币再次发力，央行对1年期中期借贷便利进行调降操作，且MLF和OMO均调降10 BP，幅度超出市场预期，周四市场预期LPR会跟随进行调降，但最终1年期LPR调降10BP，5年期LPR仅调降5BP不及市场预期，对房地产板块的政策并未如市场预期出现宽松，市场再次大幅回调

根据我们的测算，从近10年胜率来看，节前与节后一周相差不大，春节前后一周上证指数的胜率均为70%，创业板指的胜率均为80%，从涨跌幅来看，节前上证/创业板的涨幅均值为0.76%/2.85%，节后上证/创业板的涨幅均值为0.21%/2.28%节后的表现显著优于节前，A股存在春季躁动日历效应

陈梦洁表示，从2021年一季度起，A股已经开启了大盘向中小盘切换的行情在全球资本流动加快的趋势背景之下，A股与美股存在着一定的共振情况，参照美股走势以及复盘A股历史走势来看，虽然未来几年或将以小盘股表现相对占优，但近期大盘股存在着较强的阶段性反向切换的需求

陈梦洁认为，当下市场调整已接近尾声，A股整装待发，预计一季度在稳增长预期之下率先开启一波大盘股占优的行情，下半年开始逐步回归小盘占优周期当中节前市场追逐确定性，大盘蓝筹表现优于中小盘，节后政策预期再起，市场转而追求高弹性

配置思路上，一是近期关注大盘股的表现，大盘股存在着较强的阶段性反向切换的需求关注稳增长低估值主线，基建与地产链条的房地产，建材，家电等以及扩内需的休闲服务，食品饮料等消费行业

二是全年关注中小盘表现今年分母端的边际变化对中小盘股走势形成支撑，稳增长显效阶段关注预期改善与相对盈利增速占优的投资方向，高质量转型发展重点支持的能源转型，高端制造，数字经济等方向

陈梦洁

当地时间20日，美三大股指均跌超1%，英法股指跌近1%，WTI2月原油期货收跌98%，布伦特2月原油期货收跌08%。隔夜欧美股市，油价普跌，原因有哪些？对A股影响有多大，A股会如何走？对此，中新经纬专访了粤开证券首席策略分析师陈梦洁。

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