作为市场主流机构投资者之一公募基金的A股话语权正不断提升

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作为市场主流机构投资者之一，公募基金的A股话语权正不断提升。

最新披露的数据显示，截至2021年四季度末，公募基金持有A股市值6.38万亿元，占A股流通市值比例达8.77%，相较于2020年年底的7.58%进一步提升。

公募基金话语权提升

公募基金持股市值占A股流通市值的比例往往可以反映公募基金对A股市场的影响力。财通证券认为，化工行业被公募增持的逻辑在于：化工行业提供了众多上游原材料，且短期内需求旺盛，库存不足，供给跟不上的情况下，出现近期化工原材料涨价潮；2020年3月全球油价大跌，为化工企业(尤其是油炼化)提供了廉价的原材料库存，化工行业整体成本进一步降低，两大因素合力推动化工行业景气度上升。有色行情既有上半年的海外输入性通胀预期，亦有新能源上游原材料概念，两股风向共同作用于有色行情，但从持仓数据来看，主动权益基金的持仓并不太高。

作为国内主流的机构投资者，公募基金持股占A股流通市值的比例几度浮沉。。

回顾历史，这一指标在2007年9月30日达到历史最高点27.93%，此后便一路下行中国银河证券基金研究中心统计数据显示，2013年6月30日，公募基金持股市值占流通市值的比例为7.38%，之后连续跌破7%，6%，5%，4%四个关口，在2017年12月31日触及最低点3.87%

近几年来，伴随公募基金规模的持续走高，公募基金的A股话语权也在逐步回升据中国银河证券基金研究中心统计，截至2021年四季度末，公募基金持有A股市值达到6.38万亿元，占A股总市值比例是7.43%，占A股流通市值比例是8.77%，占A股自由流通市值比例是15.36%

公募基金持股市值占流通市值的比例自低点3.87%回升以来，已连续站上4%，5%，6%，7%，8%五个关口，说明最近几年大力发展权益基金取得了可喜的效果，这也是公募基金作为市场主要机构投资者实力恢复的体现中国银河证券基金研究中心称

业内人士表示，上一次公募话语权大幅提升是在2003年至2007年，其重要原因是2002年至2005年低迷的市场环境中，公募业绩亮眼而最近几年来公募赚钱效应凸显，可能会重演当年公募A股话语权大幅提升一幕

公募权益仓位创近十年新高

除了持股占比不断提升，公募基金的权益仓位也创下了近十年新高。

国盛证券研报显示，截至去年四季度末，主动偏股型基金权益仓位环比增加1.9%至81.9%，刷新2011年以来新高其中，普通股票型，偏股混合型，灵活配置型和平衡混合型基金的权益仓位分别达到88.7%，86.5%，70.9%和55.7%

开年以来，尽管A股市场出现剧烈震荡，公募基金净值普遍出现较大回撤，多家机构仍然认为，短期波动不会影响居民财富持续流入权益资产的趋势，未来我国公募基金仍有广阔的增长空间。

从历史看，每一轮市场的下跌，对于优秀的资产管理机构而言都是千载难逢的投资良机近期我们看到，很多证明过自己的优秀基金经理虽然净值曲线出现了波动，但基金规模没有出现明显缩水，这说明基民也在走向成熟和理性博时基金董事总经理兼权益投研一体化总监曾鹏称

曾鹏表示，从长期趋势看，我国居民财富的资产配置方向往权益类资产转移的趋势不会改变当前我国居民财富接近九成比例集中在房地产，权益类资产配置占比仅在5%左右，而发达国家居民的财富结构中，权益类资产的配置比例高达30%伴随着我国经济结构的转型，未来居民通过公募基金加大权益资产配置将是必然

上投摩根基金也表示，2018年以来，伴随着资管新规的推出和刚兑的打破，无风险收益率快速下行，投资房地产预期回报下降，权益类产品吸引力不断提升，我国居民权益类产品渗透率加速提升，驱动A股长期慢牛对标美国，2019年居民权益类资产占可投资资产的比例超过34%，至2020年底，我国居民权益类产品占居民可投资资产比例仅为5.45%，未来渗透率提升空间巨大

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