资本市场改革持续深化资本市场改革持续深化

　　导读：2021年，资本市场改革持续深化4月，深交所主板与中小板合并，9月，北京证券交易所成立，12月，中央经济工作会议提出要全面实行股票发行注册制多层次资本市场架构正...

2021年，资本市场改革持续深化4月，深交所主板与中小板合并，9月，北京证券交易所成立，12月，中央经济工作会议提出要全面实行股票发行注册制多层次资本市场架构正逐步完善

伴随着注册制推进和北交所成立，企业IPO体量上升但另一方面，监管趋严Wind数据显示，2021年IPO审核通过率仅88.07%，不及2020年的通过率，且为过去三年最低

在多重因素的共同作用下，2021年成功发行的新股募资规模同比增长近25%在IPO发行中担任重要角色的券商，承销保荐收入亦整体水涨船高，但座次出现明显变化

根据Wind数据，标点财经研究院联合《投资时报》对券商2021年A股IPO项目承销情况进行了统计分析，并按照IPO承销保荐收入由高至低排名，推出《券商IPO承销保荐收入排行榜》。

统计结果显示，2021年共有69家券商分享近300亿元的IPO承销保荐收入，助力发行企业实现了约6030亿元的募资总额。

其中，中信证券，中金公司，海通证券等9家券商的IPO承销保荐收入均超过10亿元与此同时，有29家券商不足1亿元，包括湘财证券，财达证券，财信证券，红塔证券等

与2020年相比，中信建投，西部证券等24家券商2021年的IPO承销保荐收入出现不同程度的缩水此外，在2020年度参与分食IPO承销蛋糕的券商名单中，有8家在2021年名单中消失

需要说明的是，在计算时，承销金额和承销收入按照承销商实际配额统计，若没有公布实际配额，则按联席主承销商数量做算术平均分配。

中信证券摘冠

标点财经研究员根据Wind数据统计得出，2021年券商IPO承销项目总募资金额为6030.01亿元，同比增长24.65%，承销保荐收入合计295.74亿元，同比增长22.56%。。

当中，中信证券成为最大赢家Wind数据显示，2021年成功发行的IPO公司中，中信证券参与承销的数量达69家之多，承销金额合计1081.42亿元，承销保荐收入达39.81亿元，座次由2020年的第二位上升至首位

值得一提的是，中信证券上述三项指标在2021年均出现较大幅度的增长，该公司也是唯一一家2021年IPO承销保荐收入超过30亿元的券商纵观2021年上市的A股公司，中国电信，三峡能源以及百济神州—U的募资金额均达到百亿元以上，而这3家上市公司的主承销商名单中，中信证券无一缺席

中金公司以22.91亿元的IPO承销保荐收入位居第二，较2020年上升1位在2021年成功发行的IPO公司中，中金公司参与承销的有24家，较2020年有所减少，但承销金额却达到1005.38亿元，同比翻倍Wind数据显示，中金公司2021年最大一笔IPO承销保荐收入来自承销大全能源IPO，收入达3.44亿元此外，中金公司同样参与了中国电信，百济神州—U的首发上市承销

海通证券2021年IPO承销保荐收入与中金公司相当，以22.45亿元位列第三紧随其后的是中信建投证券，2021年IPO承销保荐收入为20.61亿元，座次由2020年的第一滑落至第四

除上述4家券商外，2021年IPO承销保荐收入在10亿元以上的还有华泰联合证券，民生证券，国泰君安，招商证券和国金证券，分列第五至九位此外，国信证券以8.61亿元排名第十

标点财经研究员注意到，榜单前十券商IPO承销保荐收入合计达到193.1亿元，在整体中的占比高达65.3%。

后十收入占比不足0.4%

与前十相比，榜单尾部券商的IPO承销保荐收入则是另一番景象有29家券商2021年尽管在IPO承销上亦分得一杯羹，但承销保荐收入均不足亿元，其中18家更是在0.5亿元以下

居于榜尾的是湘财证券，2021年仅在宏华数科上市项目中分得324.2万元的承销保荐收入，不及榜首的千分之一而在2020年，湘财证券尽管也只有一个IPO项目成功发行，但承销保荐收入有0.25亿元

除了湘财证券之外，财达证券，财信证券，摩根大通证券中国2021年IPO承销保荐收入也均低于0.1亿元，分别为0.04亿元，0.07亿元和0.09亿元。

其中，财达证券是凯腾精工的主承销商，凯腾精工于2021年8月在精选层成功上市资料显示，财达证券2012年6月获得证券承销业务资格，2018年—2020年股票承销与保荐业务的手续费及佣金净收入分别为0万元，1.89万元，10万元，几乎可以忽略不计

榜单排名后十的券商还有西南证券，九州证券，红塔证券，摩根士丹利证券，开源证券，华金证券，2021年IPO承销保荐收入均在0.2亿元以下，依次为0.1亿元，0.14亿元，0.14亿元，0.15亿元，0.18亿元和0.19亿元。一等奖获奖单位:丰源客栈，石光长城，金鼎花溪；二等奖获奖单位:天毓山庄，月朗斋，创艺乡居；三等奖获奖单位:享筑·伴山雅集，风林宿，御苑福膳，兴盛轩；最具地方特色美食奖获奖单位:百果庄园，妫心宿，岑舍，茶香丽舍，曲水流觞，修德谷，阅山间。

后十位券商2021年IPO承销保荐收入合计只有1.14亿元，在整体中的占比仅为0.38%，与前十有着天壤之别，可见差距之悬殊。

8家券商退出榜单

与2020年对比可以发现，榜单座次出现明显变动，主要是受各家券商IPO承销保荐收入的增减所影响如排名下降3位的中信建投，2021年IPO承销金额同比下降了38.06%，承销保荐收入同比缩水25.84%

实际上，在榜单中，有24家券商的IPO承销保荐收入出现了下降，占比超过1/3排在榜尾的湘财证券2021年IPO承销保荐收入大幅缩减87.23%，红塔证券，中德证券降幅也在七成以上，分别下降79.84%，73.33%还有5家券商的降幅高于50%，包括中国银河，开源证券，中山证券，西南证券和华创证券，2021年IPO承销保荐收入分别下降69.54%，69.43%，63.69%，60.38%，51.34%

上述8家券商中，有5家券商2021年成功发行的IPO承销项目数量较2020年出现下降，其余3家券商则与2020年持平。活动现场对获奖单位进行了现场证书颁发与表彰。

标点财经研究员注意到，在2020年的IPO承销成绩单中，有8家券商在2021年颗粒无收，直接退出榜单这8家承销商分别为万联证券，国开证券，东海证券，方正承销保荐，瑞银证券，首创证券，广发证券，德邦证券其中，德邦证券2020年有松井股份，耐普矿机两个IPO承销项目成功发行上市，共获得0.72亿元承销保荐收入，而2021年战绩为0

当然，也有不少券商的IPO承销保荐收入在2021年得到大幅改善如长城证券，国融证券，东北证券，2021年IPO承销保荐收入同比增幅均超过10倍甚至达到20倍

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