华夏基金微策略：稳增长信号明确中期大势保持乐观化工等板块走高

　　导读：指数全天低开低走，创业板指午后继续下探收跌4.30%，沪指收跌2.17%，机场航运，旅游，半导体，酒水饮料，汽车电子，苹果概念等板块跌幅居前，三胎概念逆势领涨掀...

指数全天低开低走，创业板指午后继续下探收跌4.30%，沪指收跌2.17%，机场航运，旅游，半导体，酒水饮料，汽车电子，苹果概念等板块跌幅居前，三胎概念逆势领涨掀涨停潮，此外，黄金，新冠治疗，化工等板块走高两市超3700只个股飘绿，23只个股跌停，结构化行情明显资金方面，两市成交额盘尾破万亿，北向资金净卖出超80亿元

#127758，最近几天全球市场行情发生的巨大波动，其触发因素主要在于原油价格的飙升据美国全国广播公司NBC报道，美国国务卿布林肯在采访节目中表示，美国和欧洲盟国正在就禁止从俄罗斯进口石油进行非常积极的讨论原油价格随即直线拉升，布兰特原油最高触及138美元/桶的高价

虽然从历史规律来看，地缘冲突会短期冲击风险偏好，影响有限且多为瞬时性冲击但此次俄乌局势的特殊性在于，由于乌俄的资源国属性，如果局势短期难以平复，对于全球的滞涨效应将逐步体现，特别是欧洲国家此外，若俄乌冲突升级进一步推升非核心通胀，不排除美联储的紧缩周期比此前更前置，这样的预期变化也会对短期市场走势带来重要影响

短期受地缘冲突，油价，外围市场波动等影响，A股延续震荡走弱态势，但对中期走势不悲观，风险事件下优质成长股的超调也正在带来低吸的机会一方面，从全球宏观环境来看，境内外货币政策呈现内松外紧，基本面则会呈现内升外降，中资资产在全球仍具有显著的相对优势，另一方面，两会政府工作报告确定今年GDP增速目标定为5.5%左右，蕴含了较强的稳增长诉求，稳增长方向确定意味着政策节奏前置性加码的力度较大，货币政策确定性进一步宽松，实现量升价降，财政政策会更加积极有效，宏观经济企稳复苏的确定性在不断增强

股票市场当前的调整并未充分反应国内基本面改善的预期，更多是短期恐慌情绪的主导，目前仍看好市场的中期走势投资方向上继续提示景气投资的回潮，看好新能源车，半导体，光伏等高景气度赛道，以及涨价背景下，有色板块的投资机会

瑞银亚洲经济研究部主管汪涛表示，中国经济面临下行压力，首先中央财政的支持会持续增加，基建投资有望反弹；其次，由于疫苗加强针和疫苗接种进一步增强，国内的防疫措施可能会有所缓解，积累的消费有望出现反弹。

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