即贸易和结算版图结构性改变供应链成本上升

　　导读：证券时报e公司讯，中金认为，碳中和已被充分定价，俄乌事件风险溢价回落，但更持久的供给冲击可能仍在延续并成为定价主要逻辑，根据基本面强弱我们对基本金属的排序:铝，...

证券时报e公司讯，中金认为，碳中和已被充分定价，俄乌事件风险溢价回落，但更持久的供给冲击可能仍在延续并成为定价主要逻辑，根据基本面强弱我们对基本金属的排序:铝，锌，锡，镍，铜，铅，其中铝，锌供需缺口扩大全球疫情以来暂时的供给干扰似乎开始升级为更持久的供给冲击，即贸易和结算版图结构性改变以及供应链成本上升在总需求出现衰退之前，基本金属价格或将维持高位震荡，二季度铝，锌价格仍有可能突破前高

这也将带来低利率时代。2021年中国货币已转向内生，在货币充裕背景下，市场利率下降空间已打开。资本市场在经历短期波动性上升后，股债都将延续上台阶后的缓慢再攀升态势，货币内生已开启了中国资本市场长期向上的超级长慢牛周期！

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