环保及公用事业行业周报：生物柴油行业初探

　　导读：一周市场回顾本周沪深300指数下跌4.19%，环保指数下跌4.77%，周相对收益率—0.58%电力及公用事业指数下跌0.48%，周相对收益率3.71%在31个申...

一周市场回顾本周沪深300 指数下跌4.19%，环保指数下跌4.77%，周相对收益率—0.58%电力及公用事业指数下跌0.48%，周相对收益率3.71%在31个申万一级行业中分别排名第20 和第2科学服务周下跌4.62% 小专题研究:20 世纪80 年代，欧美科学家就实现了在实验室内将花生油，菜籽油应用于发动机，以替代传统的石化柴油，但由于性能上与传统石化柴油存在一定差异，生物柴油的推广长期受阻伴随着能源危机，气候变暖等问题日益严重，各国对生物柴油的重视程度越来越高，研发进程大大加速在本周小专题研究中，我们重点梳理了生物柴油的种类，燃料特性，政策，供给需求端的情况，旨在加深读者对行业的理解 行业要闻国家节能中心印发《节能增效，绿色降碳服务行动方案》《方案》 指出围绕促进经济社会发展全面绿色转型，落实节约优先方针，以节能增效，减排降碳为重点工作方向，充分发挥政府主导和市场机制两方面的作用以降低能耗，提升能效水平压力大的地市，地方产业园区绿色化改造，地方重点用能行业领域和重点用能单位为重点，着力推动节能服务由单一，短时效的技术服务向整体性，系统性的综合服务延伸拓展 异动点评本周A 股环保行业股票多数下跌，申万一级行业中97 家环保公司有13 家上涨，83 家下跌，1 家横盘涨幅前三名是启迪环境，上海洗霸，菲达环保上海洗霸主要业务为水处理服务业务和风管清洗业务其中，水处理业务主要为客户提供专业的水处理高技术整体解决方案18 日，公司发布公告中标雄县污水处理厂委托运营项目，服务期限为3 年，中标价为2.63 元/吨，中标合同期总价约1 亿元如果项目合同能够顺利实施，将对公司的经营业绩产生积极作用 投资策略环保行业:1，业绩高增，估值低位:龙头公司业绩增速基本在20—30%区间，对应21 年估值10—15 倍之间，2，商业模式改善，运营指标持续向好:板块摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率，现金流指标持续改善向好，3，政策催化提升估值修复预期:一季度环保政策密集，碳中和带来板块关注度持续升温，估值修复可期推荐瀚蓝环境，北控城市资源，盈峰环境，建议关注龙马环卫，光大环境，绿色动力 电力及电力设备:1，降低单位GDP 能耗，大力发展合同能源管理，预计2030年 市场空间1.5 万亿，建议关注南网能源，涪陵电力2，光伏装机的快速增长也将带来整个光伏产业链的投资机会，CCER 增厚新能源运营收益推荐太阳能，建议关注龙源电力，长江电力，川投能源，通威股份，隆基股份，派能科技，阳光电源，国电南瑞 科学服务业:1，当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势2，目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大3，伴随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道推荐泰坦科技，莱伯泰科，阿拉丁，聚光科技 风险提示:疫情影响，环保政策不及预期，市场竞争加剧，用电量增速不及预期，电价下调，天然气终端售价下调

生物柴油是指植物油(如菜籽油，大豆油，花生油，玉米油，棉籽油等)，动物油(如鱼油，猪油，牛油，羊油等)，废弃油脂或微生物油脂与甲醇或乙醇经酯转化而形成的脂肪酸甲酯或乙酯。

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