美国金融市场周一休市“5月魔咒”尾声华尔街却看到希望？

　　导读：周一，美国金融市场将因阵亡将士纪念日休市，从5月31日周二开始，市场将照常恢复对于华尔街人士来说，这个5月底的阵亡将士纪念日假期可能是他们近几个月来最舒服的时候...

周一，美国金融市场将因阵亡将士纪念日休市，从5月31日周二开始，市场将照常恢复对于华尔街人士来说，这个5月底的阵亡将士纪念日假期可能是他们近几个月来最舒服的时候:上周美股的大幅反弹和一系列风险资产终于让他们看到了走出市场阴霾的希望

5月卖出，然后离场——是华尔街最著名的股票谚语之一可是，在今年五月魔咒的最后时刻，市场参与者似乎开始反其道而行之

上周，几乎所有股票都上涨，交易者从过去七周的下跌中爬了出来从投机性的网红股到蓝筹股，从垃圾债，公司债到国债甚至大宗商品，阻力最小的路径是爬坡，这是今年以来的第一次

上周，标准普尔500指数的11只股票全部上涨，帮助该指数打破了连续七周的跌势过去一周，三大股指均跳涨至少6%，为2020年11月以来首次股票以外的资产收益虽然相对较少，但几乎全线飘红，只有美元和加密货币下跌

美国银行援引EPFR全球数据称，在截至5月25日的一周内，投资者在全球股市投资了约200亿美元，其中流入美国的资金最多。

美联储鹰派时刻已经过去。

在很大程度上，市场的逆转可能是由于一个具有讽刺意味的原因:对于华尔街来说，目前任何经济层面的坏消息都可能再次播放市场的好消息，因为美国经济增长放缓的迹象给市场带来了希望，美联储可能不会像之前预期的那样收紧货币政策。

美国房屋销售连续第三个月下降，而塔吉特和沃尔玛等零售巨头的低迷表现此前已经动摇了它们的股价日前，亚特兰大联储对美国第二季度实际GDP增长的预测从前一周的2.4%大幅下调至1.8%多家华尔街银行最近几周警告称，美国经济衰退的可能性正在上升，滞胀的可能性也在增加

尽管从理论上讲，美国经济增长放缓增加了企业利润下降的风险，这可能为股价下跌铺平道路可是，许多投资者本周认为，经济放缓也可能给美联储一个理由，撤回其积极收紧货币政策的倾向激进的货币紧缩政策令投资者不安，并一度将标准普尔500指数推至比历史峰值低20%的技术性熊市区域

显然，每一位美联储官员都同意在接下来的两次加息会议中加息50个基点但是之后，人们不知道他们会做什么如果经济增长大幅放缓，他们或许可以等一段时间，哥伦比亚线针投资公司高级投资组合经理兼多资产策略主管安维蒂·巴胡古纳表示她最近增加了股票配置

美联储最喜欢的通胀指标上周五也有好消息根据美国经济分析局公布的数据，美国物价的上涨趋势可能确实在放缓——4月份PCE物价指数回落至0.2%，为2020年11月以来的最小涨幅，3月份的涨幅为0.9%

美国银行策略师在上周四的报告中表示，在通胀可能已经见顶之际，美联储加息的影响令人担忧，这可能意味着美联储将在9月暂停紧缩政策，如果金融形势恶化，可能会将基准隔夜利率维持在1.75%至2%的区间。

芝加哥商品交易所的数据也显示，市场对美联储将继续大幅加息的预期已经减弱投资者目前对9月议息会议后联邦基金利率将升至2.25%至2.50%之间的预期仅为37%，低于一周前的50%

美联储今年已经将利率提高了75个基点美联储上周发布的5月份会议纪要显示，许多与会者预测，加快退出支持性货币政策将使该委员会在今年晚些时候处于有利地位，它可以更好地评估政策收紧的影响市场参与者认为，美联储可能在暗示，年底前货币政策将有灵活性

CFRA研究公司的首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔说，我认为市场从美联储那里得到了这种催化剂许多投资者认为美联储正在推进加息周期，暗示他们可能在第三季度的某个时候停止加息我觉得这是反弹的原因从市场的广度和受欢迎程度来看，市场刚刚超跌，美联储发布一些好消息的时候到了

市场能否吹响更明亮的反击号角。

虽然本周美国市场的交易时间将因阵亡将士纪念日假期而减少，但预计投资者将密切关注周二回归后上周市场反弹的可持续性——这种反弹只是熊市反弹还是今年长期抛售的底部。

Globalt Investments的高级投资组合经理汤姆·马丁说:市场已经走了很长一段路，下跌得非常快如果我们能在这里稳定下来，那么底部可能会接近这个水平

Sanctuary Wealth首席投资官杰夫·基尔伯格表示，他将美国债务市场视为股市的基准10年期美国国债收益率已从今年3%以上的峰值跌至2.75%以下

我不认为这是熊市反弹投资者正在重新调整他们的头寸以前很多人都太悲观了利率方面，当你看到美国国债收益率超过3%时，是不可持续的当收益率低于2.75%时，股市才能复苏，这就是回归股市的所有短期因素，基尔伯格指出

与债券价格走势相反的基准10年期美国国债收益率上周四触及6周低点2.706%，上周五尾盘收于2.742%目前，这个全球资产定价之锚已经连续三周下跌

Nuveen全球固定收益部门首席投资官安德斯·佩尔森表示，经济增长可能放缓的迹象帮助提振了美国国债的价格，这表明投资者越来越关注债券的安全性，而不是他们在高通胀时期面临的风险。

AVIC证券首席经济学家董仲云上周末在一份研究报告中表示，伴随着今年消费者价格上涨趋于温和，美联储的鹰派立场预计将发生变化，伴随着美联储加息，经济势头逐渐放缓这一变化预计将在第三季度出现近期美债利率的下降也意味着成长股的压制即将结束

当然，也有很多策略师对市场下跌是否已经见底持不同意见摩根士丹利和美国银行认为它可能会进一步下跌贝莱德上周末将发达市场股市评级下调至中性夏季反弹正在扩大，美国银行策略师迈克尔·哈特尼特等人在报告中写道我们将在反弹时减仓，但不会仓促行事

展望本周，基本面上的一个关键看点无疑是本周五的美国非农就业数据。

目前市场普遍预期，5月新增非农人数将从4月的42.8万人降至32.9万人，为一年多来最小增幅，失业率将降至疫情前低点3.5%薪酬方面，平均时薪预计环比增长0.4%，同比增长5.2%

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