人民币短期波动不改长期稳定

　　导读：从基本面来看，中国经济始终保持增长势头和稳定增速，人民币汇率具有较强的稳定性和韧性尽管人民币对美元短期存在贬值压力，但不会改变中长期稳定的趋势 近期，在美元升...

从基本面来看，中国经济始终保持增长势头和稳定增速，人民币汇率具有较强的稳定性和韧性尽管人民币对美元短期存在贬值压力，但不会改变中长期稳定的趋势

近期，在美元升值的一致预期下，国际短期资本大规模流向美元，人民币对美元贬值引发关注主要原因是美联储加息推高了美元指数但人民币汇率仍保持较强的稳定性和韧性——8月至9月，各主要货币对美元均出现贬值，相对于其他非美元主要货币，人民币贬值幅度较小，人民币汇率指数也略有上升

从基本面来看，中国经济一直保持增长势头和稳定的增速，人民币有升值基础目前，欧美等国的高通胀导致全球金融环境趋紧，各国央行采取的激进加息措施也在一定程度上抑制了投资和消费根据国际货币基金组织的预测，全球经济将进一步放缓相比之下，中国的发展周期，经济结构，宏观政策都与西方发达国家不同经济增长的韧性是足够的，人民币币值的稳定有坚实的基础

看看通货膨胀管理目前欧美等国通胀处于40多年来的高点虽然能源，粮食等大宗商品价格上涨，但实际上是过去几年西方国家实施量化宽松政策的结果面对世纪之变和疫情大起大落，中国推动经济高质量发展，实施稳健灵活的货币政策，避免洪水泛滥，将通胀控制在预期水平

看贸易趋势经常账户余额被认为是中长期汇率的决定因素通常，贸易顺差国家的货币会升值，而贸易顺差国家的货币会贬值今年以来，中国出口保持两位数增长，仅7月份贸易顺差就超过1000亿美元一方面中国的商品在国外高通胀的环境下具有价格优势，另一方面中国在产业链供应链中具有不可替代性这种贸易趋势在下半年很难改变大量的贸易顺差改变了外汇市场的供求关系，有利于增强市场信心，为人民币币值稳定提供市场支持

再看外汇储备目前，中国拥有超过3.1万亿美元的外汇储备和有管理的浮动汇率制度市场认为，中国有能力应对外汇投机的冲击，并在必要时保持人民币汇率的稳定

人民币汇率的短期波动主要取决于资本账户交易，尤其是短期资本流动受政策，政治事件和市场心理的影响，会出现汇率超调，导致短期汇率高于或低于中长期汇率今年下半年，市场预计美联储可能会再次加息以控制通胀伴随着中美利差收窄，具有强烈逐利性的短期资本将流向美元从利率变化来看，短期人民币对美元确实存在贬值压力，但不改变中长期稳定的趋势

伴随着人民币汇率机制的不断完善，市场对汇率双向波动和弹性的适应能力增强，对在均衡汇率基础上保持人民币基本稳定的政策含义有了更好的理解一方面，中国坚持市场在汇率形成中起决定性作用，减少对外汇市场的干预，另一方面，采取各种政策措施和工具，积极引导市场预期，避免汇率过度波动，影响实体经济运行例如，近期央行下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，释放更多外汇流动性，增加外汇供给，有利于更好地满足市场主体外汇需求，稳定人民币汇率，一定程度上缓解贬值预期

当前，国际经济陷入衰退，大宗商品价格波动明显，地缘政治动荡，贸易和投资风险上升，资本避险动机增强，更容易受到政策，信息和信心的影响短期内人民币汇率双向波动将是一种常态，波动幅度有所扩大因此，企业需要正确判断汇率的基本面和中短期影响因素，加强进出口过程中的汇率风险管理特别是要树立风险中性的理念，根据外汇收支的具体情况，提前购买人民币远期，期权等衍生品，锁定汇率风险

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